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人們期待的奧運行情并沒有如期進行，“維穩(wěn)”只是掩護了小非的拋售，反思下來，希望投資者在未來的A股市場不要再渴求政策的救市，市場終歸是市場，任何的專門的救市政策只會打亂市場尋求自然平衡的步伐。目前，投資者對股市的關心重點已經(jīng)落到了奧運后，后奧運時代，A股的機會主要存在在哪里呢？
行業(yè)性板塊機會各不同
行業(yè)性板塊方面，行業(yè)景氣度的高低轉換是決定各行業(yè)中長期投資機會的主要因素。
據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年，煤炭、化肥化工、鋼鐵、石油及天然氣開采和醫(yī)藥等行業(yè)的景氣度持續(xù)維持上升或保持高位運行。其中，煤炭、醫(yī)藥和石油天然氣開采仍然保持高景氣度，而鋼鐵、化肥化工則分別隨著房地產(chǎn)前景悲觀和國際石油期貨價格的快速下跌進入景氣度的下降通道。而電力、汽車、有色金屬冶煉、房地產(chǎn)、煉油、航空、證券和紡織服裝等行業(yè)面臨較大的行業(yè)困境，在未來半年至一年的時間里，其中的電力、汽車行業(yè)有可能隨著煤炭價格的管制政策和鋼鐵價格回落而復蘇。毫無疑問，我們對行業(yè)的配置對關注行業(yè)景氣度復蘇或上升的行業(yè)，回避景氣度見頂或下滑的行業(yè)。
題材股有新熱點
題材股方面，創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、央企重組(特別是上海本地股)、上海世博會等概念應該進入投資者的重點關注的范圍了。
創(chuàng)業(yè)板:有望在股指期貨之前取得實質性進展，不過，由于風險與預期收益都將大于主板市場，為了防止創(chuàng)業(yè)板股票的巨幅波動，需要制定更加完善的制度，制度建設的時間進度是炒作創(chuàng)投概念股的催化器。由于奧運結束后，管理層很可能盡快出臺創(chuàng)業(yè)板的最新法律法規(guī)，該板塊在奧運結束前就很可能啟動。
股指期貨:在推進的過程中會更加謹慎。從制度上，股指期貨將徹底改善A股的生存法則，因為我們做空也可以盈利了，這和推出之前相比，空頭做空的積極性會提高，這從長期看，會減少股指的波動幅度，因為資金在做多的同時，要更多地考慮做空的力量會有多大。同時，滬深300成分股在A股的分量也會得到提升，對其本身也會具有一定的交易性機會。股指期貨概念的炒作會和創(chuàng)投概念股交替進行。
央企重組:奧運后步伐預計會加快。國資委主任李榮融近日在出席國企改革發(fā)布會上明確表示，央企重組有可能成為2008年下半年的主流投資主題之一，重組首先是從關乎國家經(jīng)濟命脈的行業(yè)開始，筆者預計有可能是從房地產(chǎn)行業(yè)起步。經(jīng)過一系列整合，國資委將央企近千億元的房地產(chǎn)資產(chǎn)集中在幾個主營業(yè)務為房地產(chǎn)的大集團公司之內。目前央企期下的主要房地產(chǎn)企業(yè)包括招商地產(chǎn)、華僑城A、保利地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、中航地產(chǎn)等，上述企業(yè)有望成為未來整合的中堅力量，可適當關注。
上海本地股:每在弱市的環(huán)境里都會受到追捧，不過今年除了有迪士尼這個新的催化劑外，上海年后大動作地進行國資整合或許表明在世博會前拖延已久的上海本地股重組將有實質性和快于市場預期的進展。截至目前，已經(jīng)有上柴股份、廣電電子、巴士股份、外高橋、浦發(fā)銀行、上實醫(yī)藥和上海醫(yī)藥等多家上市公司公布了國企資產(chǎn)重組計劃。按照整合的基本預期，同時考慮到投資中必須關注的公司的基本價值，建議投資關注的方向以公用事業(yè)類、基礎設施類為主，其次是消費服務類，具體可持續(xù)關注陸家嘴、東方明珠、上海機場、上港集團、申通地鐵、浦東建設、大眾公用、海博股份和廣電信息等。
(新東風李軍)
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