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上市變數(shù)加大
中期業(yè)績(jī)的巨虧，讓東方證券IPO上市的路徑變得撲朔迷離。
早在2007年7月，東方證券接受輔導(dǎo)，開始了IPO的征途。兩個(gè)月后，東方證券IPO上市的相關(guān)材料被證監(jiān)會(huì)受理。
記者從一位接近光大證券的人士獲悉，東方證券的IPO已經(jīng)獲得了證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)發(fā)行部的通過。按照雙方公布的信息，東方證券和光大證券互為對(duì)方IPO上市保薦人，而光大證券IPO上市剛得到發(fā)審委的批準(zhǔn)，將擇機(jī)發(fā)行。
半年報(bào)的巨虧讓東方證券的IPO蒙上了一層陰影。“像這種在IPO之前出現(xiàn)巨虧的局面，意味著年底將很難上市，其面臨的路有兩條：要么是暫停審核，要么是撤回材料�！鄙鲜隹偛吭诒本┑囊患胰掏缎腥耸扛嬖V記者。
即便是東方證券內(nèi)部對(duì)上市也不那么樂觀。
對(duì)于東方證券而言，下半年依然有扭虧為盈的機(jī)會(huì)。在下半年，由于其可以預(yù)見的保薦光大證券IPO項(xiàng)目的收入，再加上如果證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，東方證券未嘗沒有扭虧為盈的機(jī)會(huì)，“但即便是盈利，在上半年虧損8.75億的情況下，也可能利潤(rùn)不高，這將不利于IPO融資。”上述投行人士預(yù)測(cè)。
這只是其一，另一個(gè)擔(dān)憂來源于自營(yíng)虧損所帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制問題�！凹幢闶墙衲晗掳肽昱ぬ潪橛_(dá)到了上市的目標(biāo)，但像風(fēng)險(xiǎn)控制這樣的軟肋卻充分暴露出來，這可能將導(dǎo)致其難以形成實(shí)質(zhì)審核，要在明年IPO也懸。”上述投行人士向記者分析。
券商苦等IPO
與東方證券上市前途未卜相比，其他券商的IPO上市也處于焦急的等待之中。
此前，有報(bào)道稱，光大證券、東方證券、西部證券、南京證券、華鑫證券等5家券商擬在今年以IPO方式完成踏入資本市場(chǎng)之舉。
但除了光大證券獲得批準(zhǔn)之外，尚沒有其他券商的IPO形勢(shì)明朗。
西部證券也在排隊(duì)等待送材料。西部證券是少數(shù)幾家在經(jīng)歷了2005年的大熊市中還能保持盈利的券商，自成立以來已經(jīng)連續(xù)6年保持了盈利，被視為最有可能在今年IPO的券商，其保薦人為招商證券。
不過，越往后拖似乎對(duì)券商越不利。對(duì)于券商而言，如果不能在今年上市的話，在2008年整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)下滑背景下，其按照今年的報(bào)表在明年進(jìn)行IPO，這將不利于其融資，而在創(chuàng)新業(yè)務(wù)受凈資本約束情況下，券商又迫切需要IPO來充實(shí)凈資本。
業(yè)內(nèi)的普遍看法是在目前券商板塊整體定價(jià)水平不高的情況下，顯然不是券商IPO的好時(shí)機(jī)。由于目前券商仍是“靠天吃飯”，業(yè)績(jī)往往受股市影響而波動(dòng)比較大，因此，監(jiān)管部門對(duì)券商IPO審批可能會(huì)比較嚴(yán)格。 |
