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許多企業(yè)董事長的年度報告看了令人昏昏欲睡，投資大師巴菲特寫給股東的信卻不然，雖然洋洋灑灑22頁，金融人士莫不捧讀再三，英國每日電報專欄作者史蒂芬森經(jīng)過五天研究，精心整理出巴菲特的大投資秘訣以饗讀者。
巴菲特縱橫金融市場43年，他的波克夏公司每工齡產(chǎn)增加21.1%，報酬率是美國史坦普500指數(shù)的兩倍多，43年來他只有六次未跑贏市場，誰不想知道他的“撇步”。
以下就是每日電訊報整理出來的“股神招”。
No.1實話就實說
1.明白自己的實力，就實話實說。巴菲特不諱言：“我們的保險業(yè)務(wù)去年豐收，可是榮景已過，相信保險業(yè)今年獲利會大幅下降，包含我們在內(nèi)。所以要有心理準(zhǔn)備，未來幾年保險獲利會走低。”
No.2投資不投機(jī)
2.投資有四要：深入了解要投資的企業(yè)、長期經(jīng)濟(jì)狀況良好、能干而可靠的經(jīng)營者、以及合理的價位。合乎這四項的叫投資，其他都是投機(jī)。不論是擁有1410億美元的巴菲特，或只能做小額投資的一般人，道理都是一樣的。
No.3不喜新厭舊
3.恪遵上述投資原則，就不必三天兩頭找“新”投資，免得增加風(fēng)險。巴菲特的投資對象包含美國運(yùn)通、富國銀行保險公司、寶橋和可口可樂，他指出，這四家公司分別在1850、1852、1837、1866年創(chuàng)立，他可不玩新公司。
No.4重人才特質(zhì)
4.企業(yè)靠人才經(jīng)營，人才不見得擁有嚇嚇叫的學(xué)經(jīng)歷。巴菲特舉出他的珠寶店Borsheims的運(yùn)行長蘇珊·杰克斯為例，她25年前由時薪4美元的店員干起，但聰明過人、熱愛熱任務(wù)和同事。在巴菲特眼中，這些特質(zhì)比MBA學(xué)位更有價值。
No.5出手不畏懼
5.巴菲特可稱超級長期投資家，但該出手時就要出手。波克夏公司在2002和03年以4.88億美元買了中石油1.3%股票，去年中石油股價漲到275美元，遠(yuǎn)超過其基本價值，巴菲特當(dāng)機(jī)立斷，脫手兌現(xiàn)40億美元，五年獲利八倍。
No.6獲利不灌水
6.巴菲特認(rèn)為，計算每股盈余會鼓勵經(jīng)理人不誠實的行為。例如美國企業(yè)退休金投資的預(yù)估每股獲利為8%，其實能有5%已經(jīng)要偷笑了。經(jīng)理人也知道不可能賺這么多，但“假裝”有8%獲利，可為帳面灌水。
No.7緊盯匯率差
7.巴菲特指出，歐元兌美元在2002至07年由95美分增值到1.37美元，美國對德國貿(mào)易赤字卻反而由360億美元增至450億美元;只要不平衡狀態(tài)持續(xù)存在，外國人會繼續(xù)到美國撿便宜。
No.8善解行家話
8.在企業(yè)主管的字里行間找信息。巴菲特就注意到富國運(yùn)行長史坦普批評貸款業(yè)者話的話：“貸款業(yè)者竟然發(fā)明了虧錢的新方法，其實舊方法已經(jīng)綽綽有余了”。
No.9洞悉企業(yè)經(jīng)
9.上面的說法雖然有些好笑，但巴菲特深知美國企業(yè)真的有問題了。他說：“退潮時你才知道誰在裸泳，我們現(xiàn)在就看到一些金融企業(yè)丑態(tài)畢露�！�
No.10永遠(yuǎn)都樂觀
10.投資人應(yīng)該務(wù)實，但高明投資人永遠(yuǎn)樂觀。巴菲特收了投資人45億美元保費(fèi)，他有信心可以繼續(xù)維持，并用這些錢再投資扒分。
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