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當(dāng)國內(nèi)股市的估值水平接近歷史高位，且成為世界估值水平最高的市場時，風(fēng)險不得不再次被人們重視。理財專家指出，此時將資金在股票、基金、黃金、地產(chǎn)等領(lǐng)域重新配置不失為一種避險良策。
股票：控制倉位重視配置
A股的平均靜態(tài)市盈率已經(jīng)達(dá)到60倍，即使A股上市公司的業(yè)績同比上漲70%以上，但A股目前的估值水平早已將其消耗完畢。但有分析認(rèn)為，個股中還是存在不少機(jī)會，如具有外延式增長概念的題材股，汽車類二線藍(lán)籌股等，只要控制倉位，還是能夠取得一定的收益。
另外，在港股直通車開啟以后，港股還是存在一定的投資機(jī)會。在含有H股的A股中，AH股之間存在較大的價差。港股直通車開啟之后，價差將會逐漸減小，這一過程存在較大的投資機(jī)會。同時，H股本身質(zhì)地并不差，目前其平均靜態(tài)市盈率大約25倍左右。前期中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)和大唐發(fā)電的H股強(qiáng)勢爆發(fā)就是很好的例子。
基金：風(fēng)險來自藍(lán)籌泡沫
近期，證監(jiān)會公布了基金等機(jī)構(gòu)的持倉數(shù)據(jù)，據(jù)稱機(jī)構(gòu)所占有的流通市值達(dá)44%，而這些股票大多數(shù)是滬深300的成份股，因此其占有滬深300成份股的流通市值應(yīng)該達(dá)到50%以上，但目前滬深300的靜態(tài)估值水平也達(dá)到了40倍以上，藍(lán)籌股的風(fēng)險顯而易見，這實(shí)際上也就是基金的風(fēng)險，對于近期發(fā)行的基金，其建倉點(diǎn)位更高，也意味著風(fēng)險更大。
分析人士認(rèn)為，投資者在選擇基金時，首先要弄清楚基金的類型及風(fēng)險，切不可盲目跟風(fēng)去買基金。從現(xiàn)在的行情看，基金也不一定就是安全的投資品種。有市場人士表示，基金經(jīng)理目前這個點(diǎn)位也是被動建倉，若市場下跌，基金凈值下跌不可避免。本周二的大跌中，基金指數(shù)均大跌4%以上就是最好的證明。不過，基金中的QDII產(chǎn)品不失為好的投資產(chǎn)品，據(jù)基金人士透露，目前南方基金發(fā)行的QDII產(chǎn)品就很受歡迎。
黃金：雙重利好下的香餑餑
國際金價一漲再漲，黃金股表現(xiàn)也十分搶眼。對于中國投資者來說，黃金具有雙重的利好：其一，黃金是應(yīng)對通貨膨脹的最好工具；其二，黃金是美元減息預(yù)期下的最好投資品種。
當(dāng)然，這里同樣存在兩種不確定性。第一，有專業(yè)人士稱，中國的通貨膨脹并不會持續(xù)，那么黃金被炒高后必然會有所調(diào)整；第二，美國減息到底能減多少，會不會減，目前還不是未知數(shù)，這一切都要等到本月18日之后才能見分曉。
房地產(chǎn)：不破的投資神話
今天上半年，深圳房價被大肆炒高，接下來就是北京和上海。政府欲調(diào)控，房價漲得反而更快。從目前的情況看，房價似乎很難降下來。
有券商研究員表示，炒股很大程度上不如炒房。首先，炒股風(fēng)險大，而炒房似乎并沒有什么風(fēng)險；其次，收益率方面，炒房的收益率比炒股并不低，因?yàn)槌捶看嬖诤艽蟮母軛U效應(yīng)，比如三十萬的首付如果放在股市，在目前這個行情下，半年能漲一倍已經(jīng)是需要十足的運(yùn)氣了，但若用三十萬去購房，半年后賺一倍的可能性是比較大的。當(dāng)然，炒房還要看區(qū)域，對于區(qū)域的把握對炒房有很大作用。
經(jīng)過5?30的大跌后，很多投資者都轉(zhuǎn)而投資證券基金。
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