2007年的VC(Venture Capital，風(fēng)險(xiǎn)投資)會(huì)是什么行情？套用郭德綱的話說(shuō)，它是熱啊，熱啊，還是熱啊。
在離開(kāi)凱雷投資20個(gè)月后，空中網(wǎng)現(xiàn)任CFO(首席財(cái)務(wù)官)甘劍平打算自2007年1月1日起去啟明創(chuàng)投上班，原因是“又想體驗(yàn)一把了”。還有更多的人在琢磨怎么進(jìn)VC這個(gè)圈子。
“VC在中國(guó)，看得到的時(shí)間里只會(huì)越來(lái)越好�！盜DG合伙人章蘇陽(yáng)說(shuō)。
VC浩蕩進(jìn)中國(guó)
還有什么能阻擋創(chuàng)投資金進(jìn)入中國(guó)？
2006年9月實(shí)施的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》也沒(méi)起到防洪大壩的作用。根據(jù)清科公司(Zero2ipo)的報(bào)告，截至2006年11月，內(nèi)地創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的投資總額已經(jīng)達(dá)到了16.91億美元，比2005年全年投資額還要高出57.5%。
這其中，外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)仍然占絕對(duì)主導(dǎo)：74.2%的資金是外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的，剩下不到30%的資金中，僅有18.3%的資金完全是本土的。
美國(guó)全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(NVCA)總裁馬克·哈森認(rèn)為，隨著內(nèi)地知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況的改善、企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健全、越來(lái)越多具有商業(yè)眼光和意識(shí)的創(chuàng)業(yè)者的涌現(xiàn)，內(nèi)地市場(chǎng)對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的吸引力會(huì)越來(lái)越大。其中原因，“不僅在于中國(guó)本身是個(gè)大市場(chǎng)，也因?yàn)槲磥?lái)中國(guó)在很多行業(yè)的全球價(jià)值鏈中占據(jù)重要地位。”
似乎是為了印證馬克·哈森的結(jié)論，NVCA近日發(fā)布的2007年全球風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)測(cè)報(bào)告說(shuō)，在接受其調(diào)查的200多個(gè)美國(guó)VC機(jī)構(gòu)中，93%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為內(nèi)地2007年風(fēng)險(xiǎn)投資將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，持平的為5%，僅有2%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為會(huì)下降。
TMT及能源仍將受寵
清科公司的報(bào)告顯示，北京仍然是2006年VC最眼熱的地區(qū)，這里的投資案例數(shù)量和投資金額分別為108起和7.3億美元；上海緊隨其后，吸引了81起投資，總金額3.47億美元，差不多都是2005年的2倍。這兩個(gè)地區(qū)的投資金額，占內(nèi)地市場(chǎng)總額的60%以上�！帮L(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是北京、上海等一線城市對(duì)它的定義。二線城市對(duì)VC的理解也許是維生素C�！币晃粍�(chuàng)投人士笑稱。
師法美國(guó)的中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，對(duì)TMT(Technology Media Telecom，技術(shù)、媒體及通訊，統(tǒng)稱數(shù)字新媒體)領(lǐng)域癡心不改。盡管在2006年度第三和第四季度廣義IT行業(yè)的投資額一直呈下降趨勢(shì)，但從整個(gè)年度來(lái)看，該行業(yè)在投資金額和投資數(shù)量上仍占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位，投資金額占整個(gè)市場(chǎng)投資總額的62.1%。
很多案例說(shuō)明，內(nèi)地的風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始關(guān)注一些非IT公司，甚至是傳統(tǒng)領(lǐng)域。但清科公司的報(bào)告指出，2006年，除了生物、醫(yī)藥行業(yè)的投資金額比例從2005年的2.3%上升到7.1%以外，整個(gè)市場(chǎng)的基本情況基本與2005年相差不大。
NVCA發(fā)布的2007年VC投資預(yù)測(cè)顯示，能源、媒體、互聯(lián)網(wǎng)仍是2007年VC重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。近來(lái)興起的半導(dǎo)體芯片、醫(yī)療器械以及生物化學(xué)行業(yè)并不會(huì)在2007年出現(xiàn)投資井噴現(xiàn)象。而內(nèi)地知名創(chuàng)投公司，則把替代新能源、醫(yī)療器械、無(wú)線因特網(wǎng)技術(shù)、第二方企業(yè)調(diào)整改革和人工智能眼定為未來(lái)重點(diǎn)領(lǐng)域。
“在整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里，2020年以前基本上還是以IT領(lǐng)域唱主角，2020年以后是健康行業(yè)、生物技術(shù)這些東西拉動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)了�！闭绿K陽(yáng)在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資峰會(huì)上說(shuō)。
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